4. Особенности организации финансов отдельных участников финансового рынка

Финансовый рынок обслуживает перераспределение финансовых ресур­сов между инвесторами и заемщиками.

Финансовые посредники активно осуществляют деятельность по аккуму­лированию денежных средств инвесторов, преимущественно мелких, с целью последующего инвестирования в ценные бумаги и иные финансовые инстру­менты для получения дохода.

Основной задачей инвестиционных фондов, а также других профессио­нальных участников рынка ценных бумаг является привлечение и объединение средств физических и юридических лиц с последующим их инвестированием в ценные бумаги, другое имущество, управление инвестициями, а также обслу­живание этих процессов. В этой связи организация и функционирование инве­стиционных фондов, прочих профессиональных участников рынка ценных бу­маг характеризуются по сравнению с другими коммерческими организациями рядом специфических черт, таких как:

- законодательное ограничение состава акционеров (учредителей, участни­ков) организации;

- государственное лицензирование и регулирование деятельности;

- запрет на осуществление иных, кроме операций на финансовом рынке, ви­дов предпринимательской деятельности.

Инвестиционные фонды в России могут образовываться в форме акцио­нерных или паевых инвестиционных фондов.

Акционерный инвестиционный фонд образуется только в виде открытого акционерного общества с рядом ограничений на организацию его финансов, а именно:

- инвестирование денежных ресурсов, другого имущества только в ценные бумаги и другие объекты, указанные в инвестиционной декларации фонда;

- государственное регулирование собственных средств, состава и структуры его активов;

- передача инвестиционных резервов фонда в доверительное управление управляющей компании;

- ограничение права размещения ценных бумаг обыкновенными именными акциями по открытой подписке.

Акции фонда могут оплачиваться только денежными средствами или имуществом, предусмотренным его инвестиционной декларацией.

Источником финансовых ресурсов для фондов в процессе их функциони­рования являются доходы, полученные от управляющей компании по договору доверительного управления активами фонда.

Для защиты интересов акционеров имущество акционерного инвестици­онного фонда делится на предназначенное для инвестирования (инвестицион­ные резервы) и для обеспечения деятельности его органов.

Прибыль фонда после уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет и государственные внебюджетные фонды распределяется в соответст­вии с уставными документами фонда.

Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом и пред­ставляет собой обособленный имущественный комплекс, состоящий из имуще­ства, переданного инвесторами в доверительное управление управляющей компании. Имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, является общим имуществом владельцев инвестиционных паев и принадлежит им на право общей долевой собственности.

Источниками доходов инвесторов паевого инвестиционного фонда явля­ются дивиденды, проценты, прирост курсовой стоимости ценных бумаг, со­ставляющих его портфель.

Доходы профессиональных участников рынка ценных бумаг формиру­ются за счет предоставления услуг юридическим и физическим лицам на рынке ценных бумаг. Доходы от операций на финансовом рынке являются для про­фессиональных участников рынка ценных бумаг основным источником форми­рования прибыли.