Сущность и значение государственного кредита и государственного долга.

Государственный кредит – это совокупность экономических отношений, между государством в лице его органов власти и управления с одной стороны и юридическими и физическими лицами с другой стороны, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

Как экономическая категория государственный кредит находится на стыке 2-х видов денежных отношений – финансов и кредита. В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов.

Как один из видов кредита государственный кредит имеет ряд особенностей:

1) добровольный характер. Хотя в истории нашего государства известны случаи принудительного размещения займов;

2) обеспечением кредита служит всё имущество, находящееся в собственности государства, имущество данной территориальной единицы или какой-либо её доход;

3) гос. займы не имеют конкретного целевого характера, а при выдаче банковского кредита имеет место четкая целевая направленность;

4) государство привлекает средства на заранее определенный срок, но не более, чем на 30 лет (Закон РФ «О государственном внутреннем долге РФ» №3877-1 от 13.11.1992 г.)

Гос кредит как финансовая категория выполняет 3 функции: распределительную, регулирующую и контрольную.

Через распределительную осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая, как заёмщик государство получает дополнительные средства для финансирования своих расходов и бюджетного дефицита.

Регулирующая функция используются при регулировании денежного обращения.

Контрольная функция имеет особенности: а) тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств; б) охватывает движение стоимости в двустороннем порядке, т.к. предполагает возвратность и возмездность получения средств;

3) осуществляется как финансовыми структурами, так и кредитными организациями.

В основном контролируются целевое использование средств, сроки их возврата и своевременность уплаты процентов.

Классификация государственных займов осуществляется по следующим признакам:

- по эмитентам - это займы, размещаемые центральными и территориальными органами управления;

- по месту размещения: - внутренние в национальной валют, внешние в иностранной валюте;

- в зависимости от обращения на рынке: рыночные (свободно покупаются и продаются), нерыночные (не обращаются на рынке, выпускаются государством, чтобы привлечь определенных инвесторов);

- по строкам: краткосрочные до 1 года, среднесрочные от 1 - 5 лет, долгосрочные - до 30 лет;

- по обеспеченности долговых обязательств: закладные (обеспечены определённым имуществом), беззакладные (обеспечением служит всё имущество государства или муниципалитета);

- по выплачиваемому доходу: выигрышные (лотерея), процентные, с нулевым купоном.

Выплата дохода по выигрышным облигациям осуществляется на основе лотереи.

По процентным доход выплачивается 1, 2, 4 раза в год на основе купонов;

- в зависимости от метода определения дохода: с твёрдым или плавающим доходом;

- в зависимости от порядка погашения: с правом досрочного погашения, без права;

- по способам погашения задолженности: единовременно, частями (равными частями в течение определенного срока, уменьшающимися или увеличивающимися).

Государственный внутренний и внешний долг, управление государственным долгом.

Внутренний долг - долг в национальной волюте. Предельный объем внутреннего долга утверждается законом о бюджете на соответствующий год.

Предельный объём может быть превышен, если это снижает расходы по обслуживанию госдолга.

В Законе О бюджете утверждается предельный объём заёмных средств, направленный Российской Федерацией субъектам РФ или муниципальном образовании на финансирование бюджета соответствующего уровня.

Для субъектов РФ этот предел не должен превышать 30% дохода бюджета на текущий, финансовый год без учёта финансовой помощи из бюджета, а для муниципальных образований он не должен превышать 15% доходов местного бюджета.

Предельный размер расходов на обслуживание госдолга не должен превышать 15% расхода бюджета соответствующего уровня, если эти расходы > 15%, то могут быть применены следующие санкции:

- ревизия бюджета,

- передача исполнения бюджета под контроль Министерства Финансов,

- иные меры.

Предельный объём внешнего государственного долга утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год.

Внешние долги включают четыре категории:

1 категория - долги перед банками западных стран под гарантии правительства или при условии их страхования в государственных структурах (Парижского круга).

2 категория долгов - долги Лондонского клуба, куда входят банкиры - кредиторы на неофициальной основе (долги частным банкам). Эти долги предоставлены без государственных гарантий.

3 категория - задолженность различным коммерческим структурам по фирменным кредитам связанным с поставкой товара и оплатой услуг.

4 категория - долги международным финансово-кредитным организациям: МВФ, МБРР, (международный банк реконструкции развития), ЕБРР (Европейский банк реконструкции и развития).

Кроме того, в структуру внешнего долга РФ включены долги бывшей Российской империи, принятые на себя Российской Федерацией.

Управление госдолгом - совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашения её займов, изменение условий уже выпущенных займов и определение условий выпуска новых государственных бумаг.

Управление государственным долгом осуществляется:

1.

2. Увеличение срока действия и изменения других условий выпуска займов,

3. Объединение нескольких займов в один,

4. Обмен облигаций по регрессивному соотношению, когда несколько старых обмениваются на одну новую,

5. Отсрочка погашения займа,

6. Аннулирование государственного долга (когда происходит смена государственной власти, или государство объявляет себя банкнотом),

7. Реструктуризация задолженности т.е. изменения структуры долга.

Эти формы относятся и к внутреннему и внешнему долгу.

Управление использованием внешнего долга осуществляется в трёх формах:

- финансовое размещение - финансирования инвестиционных проектов и развитие экономики.

- бюджетное использование, когда происходит финансирование текущих бюджетных расходов и дефицита гос. бюджета, в т.ч. обслуживания внешнего долга;

- смешанное бюджетно – финансовое размещение.

Управление погашением внешнего долга предусматривает использование различных источников погашения: бюджетных средств, золотовалютных ресурсов, новых заимствований и конвертации задолженности в акции предприятий.

В РФ в качестве источника погашения внешнего долга используются новые заимствования.

При управлении внешним долгом необходимо: а) оптимизировать его структуру по срокам, видам долга, по доходности; б) использовать проекты, финансируемые за счёт связанных кредитов; в) осуществлять конверсию долга: обмен на национальную валюту, выкуп долга с дисконтом, обмен на экспорт, обмен на собственность, обмен долга на долг;

г) управление внешними финансовыми активами: инвентаризация имущества РФ за рубежом, возврат долгов России и российского золота, создание АО на основе российского имущества, находящегося на территории иностранных государств с передачей контрольных пакетов федеральным государственным унитарным предприятиям для эффективного управления капиталом.

1.